スペースXが750億ドルのIPO実施、史上最大規模－1株135ドルに決定

（ブルームバーグ）：イーロン・マスク氏率いる宇宙開発企業スペースXは11日、750億ドル（約12兆円）規模の新規株式公開（IPO）を実施した。史上最大規模のIPOにより、世界有数の上場企業の仲間入りを果たした。マスク氏は、世界初の1兆ドル富豪「トリリオネア」に近づいた。

11日にウェブサイトで公表した発表文によると、IPO価格は1株135ドルに決定し、5億5560万株を売却する。スペースXのIPO規模は、2019年に上場したサウジアラムコ（294億ドル）の2倍を超える。

スペースXは、主幹事銀行に対し、IPO価格で8330万株を追加取得できるオーバーアロットメント（追加割り当て）オプションを付与した。発表文によると、これが全て行使された場合、IPOの規模は約860億ドルに拡大する。ブルームバーグ・ニュースは、IPOに対する需要が募集の4倍超に達したと報じている。

IPO価格ベースでのスペースXの時価総額は1兆7700億ドル。従業員向けストックオプションや譲渡制限付き株式ユニット（RSU）を考慮すると、完全希薄化後の企業価値は約1兆8000億ドルとなる。

マスク氏を支持する個人投資家層は、今回のIPOの重要な構成要素となっている。事情に詳しい関係者が11日に明らかにしたところによると、個人投資家からの購入申し込みは1000億ドルを超え、これらの投資家向けに確保されていた20%の割り当てを大幅に上回る需要となった。

ただ、誰もが熱狂しているわけではない。著名な空売り投資家ジェームズ・チャノス氏は10日、同社について「希望と夢のIPOだ」と述べ、利益をまだ計上していない企業の実態ではなく、マスク氏や人工知能（AI）への熱狂によって支えられているとの見方を示した。

それでも、ナスダック100指数など主要指数への早期採用を可能にするルール変更と相まって、IPO価格で購入できなかったパッシブファンドや個人投資家からの需要が、ロケット・衛星・AI企業である同社の株式上場後の確かな買い手層を形成するとみられる。

ボケ・キャピタル・パートナーズのキム・フォレスト最高投資責任者（CIO）は「おそらく最も希望に満ちたIPOだ」と指摘。スペースX株の買い手は「未来の一部になりたい」のだとし、「強欲と恐怖の間を行き来する今の時代において、不思議なほど希望に満ちている」と語った。また、自身はIPO株を購入しないと付け加えた。

スペースXは、主要AI企業に対する旺盛な投資家需要を取り込むと期待される3件の大型IPOの先陣を切る。インフレ加速やイラン戦争による経済混乱にもかかわらず、AI関連投資への飽くなき需要が今年の米主要株価指数を過去最高水準へ押し上げている。

AI分野の競合であるアンソロピックとOpenAIも早ければ年内に上場する見通しで、それぞれ1兆ドル超の企業価値を目指す可能性がある。このため、スペースX株の動向はウォール街のトレーダーだけでなく、シリコンバレーのベンチャーキャピタリストからも注視される。

さらに、アルファベットによる850億ドルの株式発行や、他の大型テクノロジー企業が追随する可能性もあり、大量の株式供給を投資家需要が吸収できるかを巡り議論が起きている。

アメリプライズのチーフ・マーケットストラテジスト、アンソニー・サグリンビーン氏は「アンソロピックやOpenAIに先立つ重要な案件だ」と指摘。「これら3社と調達額を見ると、市場のボラティリティーが高まる中でも、AI需要が依然として非常に強いことが分かる。相場変動の一部は、こうしたIPOへの期待を織り込むポジション調整によるものだと思う」と分析した。

マスク氏が築いた先発優位性を背景に、スペースXは1年足らずで再び企業価値を大きく押し上げた。2月に実施したマスク氏のxAI買収によって、統合会社の未上場評価額は1兆2500億ドル、元のスペースX単体の評価額は1兆ドルに達した。2025年12月の内部者株式売却時の約8000億ドルから増加し、25年7月時点の約2倍に拡大した。

1株135ドルのIPO価格でのスペースXの時価総額は世界の上場企業で上位10社に入る規模となり、マスク氏が率いる電気自動車メーカー、テスラをも上回る。