【日本市況】超長期金利が一転大幅低下、米債券高と日銀オペ－株反発

（ブルームバーグ）：23日の日本市場は、大幅に上昇していた超長期金利が一転して低下（債券価格は上昇）した。米債券高の流れで債券に打診買いが入った。日本株は金利低下を受けて反発した。

過去最高に上昇していた30年、40年国債の利回りはいずれも10ｂｐ（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）以上も低下した。日本銀行の国債買い入れオペで需給が改善するとの期待も加わり、３月下旬の高水準に近づいていた10年国債利回りも下がった。日本株は金利低下でリスク選好機運が持ち直し、電機を中心に上昇した。円はニューヨーク市場終値比で高い。

日米欧の長期金利上昇は止まったが、国内金利が基調として低下に転じるか市場は確認が持てていない。財政懸念に端を発する「米国売り」に加えて、日本では積極的な債券の買い手が見つからずに日銀も様子見姿勢だ。株式にも明確な方向性が出ておらず、代わりに投資マネーが流れる形で暗号資産（仮想通貨）を象徴するビットコインが史上最高値圏で推移している。

パインブリッジ・インベストメンツ債券運用部の松川忠部長は債券相場について、米長期金利上昇が止まったことや週末の持ち高調整の買いが入り反発したと指摘。同時に「来週の40年国債入札をこなせるか不安が大きく、債券相場の流れが変わるかどうかは分からない」と述べた。

債券

債券相場は上昇。米国で長期金利が３営業日ぶりに低下したことや、日銀の国債買い入れオペで需給が改善するとの期待が相場を支えた。

日銀は午前に定例の国債買い入れオペを実施した。対象は残存期間１年超３年以下、３年超５年以下、５年超10年以下、10年超25年以下。オペ結果によると、残存期間５年超10年以下の応札倍率は1.76倍と前回オペから上昇したが１倍台と低く、売り圧力が限定的となっていることを示唆した。

みずほ証券の大森翔央輝チーフ・デスク・ストラテジストは「既発40年債の入れ替えらしき動きから始まり、40年債主導で超長期債は堅調になった」と指摘した。

さらに「超長期債の動きだけでイールドカーブにこれからフラットニング（平たん化）バイアスがかかるとは言い切れないが、きょうの値動きをみて投資家もまた一段と超長期債の売買に慎重になる可能性がある」と述べた。

新発国債利回り（午後３時時点）

為替

東京外国為替市場で円相場は１ドル＝143円台前半とニューヨーク終値比で上昇している。石破茂首相がトランプ米大統領と電話会談を行ったことを受けて、円安是正への警戒感が強まっている。

あおぞら銀行の諸我晃チーフマーケットストラテジストは「円安是正が話し合われたのではないかとの思惑から円が買われている」と指摘。ドル資産離れの流れに円安是正の思惑が加わり、ドルの上値は重い」と言う。４月の全国消費者物価指数（ＣＰＩ）で食料品価格が上昇し、インフレ懸念から日銀の利上げにつながるとの連想もドル売り圧力を強めているとした。

赤沢亮正経済再生担当相は、米関税措置を巡る３回目の閣僚級協議に向けて23日から３日間の日程で訪米する。ベッセント米財務長官は欠席すると報じられている。みなと銀行の苅谷将吾ストラテジストは、米韓が通貨問題で協議したとの報道や、赤沢氏が30日を軸に再訪米しベッセント氏と協議するとの報道があることから、「円安是正が議題になることへの警戒感は消えていない」とし、ドルの上値は重いと語る。