国内ＩＰＯ市場に再点火の機運、赤字「アクセルスペース」は上限で値決め

（ブルームバーグ）：大型案件のＪＸ金属が３月に上場して以降、目立った動きのない国内の新規株式公開（ＩＰＯ）市場で投資家のリスク志向に回復の兆しが見えてきた。

小型人工衛星の開発・運用を手がけるアクセルスペースホールディングスは４日、公開価格を仮条件の上限で決定した。投資家との面談を経て公表した仮条件は345－375円で、ブラックロックのファンドが購入する意向を示していた。想定時価総額は240億円、13日に東京証券取引所グロース市場へ上場する。

ＩＰＯ規模は約77億円と小粒だが、赤字企業の上場というハイリスク案件で堅調な投資家の需要が確認されたことは後に続く企業の支援材料になる可能性がある。米国の関税による実体経済や市場への影響が不透明な中、投資家心理が回復し始めたことを映す。

ＩＰＯ銘柄などに投資する運用会社ｆｕｎｄｎｏｔｅの川合直也最高投資責任者（ＣＩＯ）は、アクセルスペースは利益を生み出すまで時間がかかるディープテック企業でありながら、「上限で決まったことは安心感をもたらす」と指摘。日経平均株価も４万円台を回復し、投資家がＩＰＯに参加するモメンタム（勢い）が改善したと言う。

投資家が国内ＩＰＯ市場への参加に二の足を踏む理由はある。上場後の株価パフォーマンスが他のアジア市場を下回っているからだ。ブルームバーグのデータによると、2025年に日本で上場した銘柄で加重平均したパフォーマンスは約14％高と、香港の46％高と比べ大きく見劣りする。