利上げをしたことがかえってアメリカ経済を強くした 「マネーフロー・チャネル」を通じた波及効果に注目

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FRBの金融政策の波及効果(デフレ局面) 出所:ラグラム・ラジャン「苦悶する中央銀行」を参考に大和証券作成 注:各チャネルの影響度については「大中小」の3種より筆者の主観で示した
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FRBの金融政策の波及効果(インフレ局面) 出所:ラグラム・ラジャン他「苦悶する中央銀行」を参考に大和証券作成  注:各チャネルの影響度については「大中小」の3種より筆者の主観で示した
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各国・各地域のCPIと実質GDP(22年⇒24年) 出所:IMFより大和証券作成
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