債務残高は他国と比べて突出

では、日本の財政はどれくらい危ないのか。

政府が重ねてきた借金の総額「政府債務残高」の対名目GDPの割合は、2025年は「229.6％」（推計値）で、これは“戦時経済下の1940年から45年の割合を上回る数字”だ。

――かつては戦時下で戦時国債を大量に出して上がった後、ハイパーインフレで元に戻した

『BNPパリバ証券』中空麻奈さん：
「それしか戻すことが出来なかった。つまりは、第二次世界大戦しかその状態を止めてくれなかったということ。今はその時よりも悪くなっている状態で、このままだと大災害とか、第三次世界大戦とか、そういうものしか止められないのではと不安にも陥る」

――他国と比べると日本は突出して高い状態が続いている

＜2025年　政府債務残高対名目GDP比＞（推計値・IFM）
▼日本：229.6％
▼アメリカ：125％
▼フランス：116.5％
▼イギリス103.4％
▼ドイツ：64.4％

中空さん：
「今ドイツも日本と同じように財政を使おうとしているが、リスクをウォーニングされない。なぜなら、ドイツは“のりしろ”があるから。日本も“のりしろ”を作るためにも今みたいな状況の時に頑張らないといけない」

債務残高対名目GDP比をどう下げていくのかー。
責任ある積極財政の“責任ある”の部分が見えないままでは、マーケットの信認は回復しないのかもしれない。

（BS-TBS『Bizスクエア』2025年11月22日放送より）