（ブルームバーグ）：中国の人工知能（AI）・検索大手、百度（バイドゥ）の売上高は市場予想ほど落ち込まず、1%減にとどまった。新興AI事業の成長が、従来型インターネット事業の長引く落ち込みを補った。同社は米OpenAIの「ChatGPT」に似た対話型AIサービスを投入したものの、その後はアリババグループなど競合に後れを取っており、今回の業績で競合に追い付く時間を稼いだ格好だ。
1－3月期の売上高は321億元（約7500億円）に減少し、4四半期連続の減収となった。クラウドサービスなどAI部門は、同社の中核事業売上高に占める割合が初めて半分を超え、2025年の約40%から拡大した。GPUのクラウドレンタル需要が急増したこともあり、Netflixに似た動画配信サービス、愛奇芸（iQiyi）を除いたベースでは増収に転じた。米国預託証券（ADR）は18日の取引で1.8%上昇した。
百度はロボタクシーと半導体の分野でも存在感を示し、ChatGPT登場後に中国で起きた開発ブームでは競合に先行した。ただ、その後はテキスト・動画モデルの業界ランキングで、アリババや字節跳動（バイトダンス）に追い抜かれた。
創業者で資産家の李彦宏（ロビン・リー）最高経営責任者（CEO）は現在、巻き返しを図っている。オープンソースのAIエージェント「OpenClaw（オープンクロー）」のような自動化エージェントの台頭で新たなエコシステムが生まれ、百度がアプリケーションとクラウドホスティングの双方でシェアを獲得する機会になるとの見方だ。
同CEOは先週の百度の年次開発者向けイベントで「人間に代わって実際にタスクを遂行し、成果を出しているエージェントがどれだけあるかに注目すべきだ」と述べ、「成果につながらないトークン消費より、こちらの方が実用的な価値を持ち、業界の本質を突いている」と語った。
自動運転は創業26年の百度にとって数少ない明るい材料だったが、同分野では規制上の障害に直面している。3月に百度のロボタクシー「Apollo Go（アポロ・ゴー）」が武漢市内で立ち往生したのを受け、規制当局は自動運転車の新規免許発行を停止した。同社は原因調査の間、武漢での運行を一時停止している。百度は現在、アポロ・ゴーを中国国外の欧州と中東に広げようとしている。
同CEOは18日の決算発表後のアナリスト向け電話会議で、百度がスイスで公道試験を始める予定で、配車サービスのウーバー・テクノロジーズとリフトとの試験に向け、最初の車両がロンドンに到着したと説明した。
同社の半導体部門である昆侖芯は、上海と香港での重複上場を計画している。地政学的緊張の中で、エヌビディアに代わる国産半導体企業への投資家需要が高まっているためだ。トーマス・チョン氏らジェフリーズのアナリストは、香港上場が7－9月に実現すると予想している。
チョン氏は決算前のリポートで「昆侖芯は持続可能な半導体能力を構築する強力なチームを擁し、百度の検索サービスを10年以上支えてきた」と指摘。「業界では、国内半導体のシェア拡大に伴い、トレンドは推論用半導体へと移っている」と記した。
こうした事業は、百度の事業転換を下支えする。今月の開発者向けイベントでは、同CEOと幹部らが、コード不要のウェブサイト構築ツールから、人気を集める「Manus（マナス）」に似た汎用（はんよう）エージェントまで、エージェント型AIツール群のアップグレードを発表した。注目は、基盤モデル「Ernie 5.0」から、こうした取り組みに移っている。Ernieは更新されず、同CEOはAI競争がもはや主に基盤技術を巡るものではないとの認識を示した。
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、ロバート・リー氏は、「百度の利益見通しは依然として厳しい。1－3月（第1四半期）の営業利益は前四半期比で改善したものの、今年の利益成長は停滞する見通しだ。表面上の上振れは主にコスト削減によるもので、粗利益率が市場予想を450ベーシスポイント（bp、1bp＝0.01%）下回った点を覆い隠した。低採算のAI売上高増加が利益率を押し下げている状況が示されている」と指摘した。
百度は25年10－12月期から決算報告の構造を見直した。従来は広告収入全体のみを開示していたが、現在はクラウド、アプリケーション、マーケティングにまたがるAI事業の業績を開示している。26年1－3月期の純利益は前年同期比で半分以下の34億5000万元と市場予想に沿った数字となった。
クラウドコンピューティングでは、同社はアリババなど競合と同様、AI製品の価格を引き上げている。中国でAI計算資源の不足が続く中、需給の不均衡を収益化している。
百度は2月、初の配当実施と、3年間で最大50億ドル（約7900億円）の自社株買い計画を発表した。成熟しつつある事業が株主に資本を還元する兆しだ。
原題：Baidu AI Sales Eclipse Waning Legacy Ads for the First Time (3)（抜粋）
--取材協力：Linda Lew.記事に関するブルームバーグ・ニュース・スタッフへの問い合わせ先：Shanghai Charlie Zhu qzhu46@bloomberg.net;Beijing Zheping Huang zhuang245@bloomberg.net記事についてのエディターへの問い合わせ先：Edwin Chan echan273@bloomberg.netDebby Wuもっと読むにはこちら bloomberg.com/jp
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