四半世紀ぶり最高値更新のソニーＧ株、ゲーム期待で25年も先高観強い

（ブルームバーグ）：上場来高値をおよそ四半世紀ぶりに更新したソニーグループ株。投資家は有力ソフトウエアの発売を2025年に控えるゲーム事業の利益拡大に期待しており、目前に迫った新年相場入りに向け株価の先高観は強まっている。

人気の家庭用ゲーム機「プレイステーション（ＰＳ）」シリーズを展開するソニーＧ株は12日、一時3479円とブルームバーグのデータでさかのぼることが可能な1974年以降の最高値（株式分割考慮）を付けた。これまでの高値は2000年３月の3390円だった。年初来上昇率は22％（19日時点）と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の15％をアウトパフォームしている。

25年はＰＳ５向けソフトの「ゴースト・オブ・ヨウテイ」や「マーベルズ・ウルヴァリン」が発売される見込み。「ヨウテイ」の前作である「ゴースト・オブ・ツシマ」は20年の発売で、日本の鎌倉時代に起きた「元寇」がテーマの時代劇アクションアドベンチャーゲーム。ソニー・インタラクティブエンタテインメントのホームページによると、コンソールとＰＣ向けの合計販売本数は世界で1300万本を突破した。

ロンドンを拠点に、日本などアジア企業を調査するペラム・スミザーズ・アソシエイツのペラム・スミザーズ氏は「2025年はビデオゲームにとって過去最高の年になるだろう。ソニーはその大きな分け前を手にする」と予測。ゲーム関連株としてのソニーＧ株の値上がりは始まったばかりの可能性が高いとみている。

ソニーＧの第２四半期（７－９月、２Ｑ）営業利益が前年同期比73％増の4551億円と市場予想の3353億円を大きく上回ったのは、ＰＳ５の値上げで収益性が改善し、自社制作以外のソフト販売の増加が着よしたゲーム事業だった。

ゲーム＆ネットワークサービス事業の営業利益が全体に占める割合は、前期（24年３月期）２Ｑの19％から今期（25年３月期）２Ｑ時点では30％以上にまで高まっている。ソニーＧでは11月、同事業の今期営業利益見通しを従来の3200億円から前期比11％増の3550億円に上方修正した。

ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズで日本株運用責任者を務める井上純一氏は、ソニーＧの最近の成功はゲーム機からソフトウエアや知的財産（ＩＰ）へ多角化を図ったためだと分析。ＰＳハード販売の依存度を減らすことで半導体部門の変動を乗り切り、来年の不透明な経済見通しに備えることができており、ソニーＧ株は理想的な買い対象と井上氏は評価する。

ブルームバーグのデータによると、井上氏が運用する「ジャパン・オポチュニティーズ・ファンド」はソニーＧ株を約12億7000万円保有し、10月末時点ではトヨタ自動車、日立製作所に次ぐ保有銘柄ランキングで３位だ。

ソニーＧの向こう12カ月の予想株価収益率（ＰＥＲ）は20倍と、競合する任天堂の36倍や米マイクロソフトの35倍と比べ相対的に割安な水準にある。マッコーリー・キャピタル証券で日本株リサーチ部門の責任者を務めるダミアン・トン氏は、同水準の市場価値を持つ他の日本企業と比べても割安で、来年はさらに上昇する余地があることを示唆していると言う。