トランプ氏に屈せず、FRB議長候補ウォラー氏は独自判断で利下げ主張

（ブルームバーグ）：先月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合では、投資家の間で2025年初の利下げは確実視されていた。ただ、注目が集まっていたのは連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事がどう動くかだった。

外部の目には、ウォラー氏は難しい立場にあった。トランプ米大統領の側近が理事に就任したばかりで、大統領が求める大幅利下げに賛成票を投じるのはほぼ確実視されていた。次期FRB議長候補の最終リストに名を連ねるウォラー氏は、自身の昇格の可能性を後押しするため同調するようプレッシャーを感じていた可能性もある。

しかし、同氏はそうはしなかった。トランプ氏が指名したマイラン理事が0.5ポイントの利下げを主張し、0.25ポイントの引き下げ案に反対したのに対し、ウォラー氏は多数派に加わり0.25ポイントの利下げを支持した。

ウォラー氏はここ数カ月、利下げ再開の必要性を訴えてきたが、政策当局者の一部は懐疑的だった。同氏は0.25ポイント利下げで十分との考えを示しており、先週ニューヨークのイベントでは「市場と国民に対して明確で一貫した政策決定を行うためには、われわれはそれぞれの立場である程度妥協する必要がある」と語っていた。

ウォラー氏の姿勢

今回の決断は、ウォラー氏の政策姿勢と、投資家の間で築かれたイメージを象徴している。元経済学教授の同氏は、中央銀行の独立性を強く擁護してきたことで知られ、データを柔軟に分析して時に主流と異なる先見的判断を下すタイプだ。個人的な野望や政治的思惑のためにその評判を犠牲にすることはない、と関係者は口をそろえる。

リスクの高い今の局面でウォラー氏には特に注目が集まる。トランプ氏は次期議長候補を検討するだけでなく、金利決定から政治を排除することを目指すFRBに対し、より強い影響力を行使しようとしている。アナリストによれば、独立性が損なわれれば米経済や世界市場に深刻な悪影響を及ぼす可能性がある。

トランプ氏とその側近らは低金利を求めると同時に、FRBの在り方そのものを見直し、大規模改革を迫る意向も示している。ウォラー氏はパウエルFRB議長の任期が来年5月に満了するのを前に最有力後任候補とされており、その姿勢はあらゆる方面から注視されている。

関係者によれば、ウォラー氏はとりわけ金融政策においてFRBの独立性を損なう動きに反対し、組織を擁護するとみられている。ただし、現状を固守する人物とも見なされていない。理事就任後は気候変動問題におけるFRBの役割に疑問を呈し、システム全体のコスト削減を推進してきた。周囲は、議長となればその姿勢をさらに強める可能性があると話す。