（ブルームバーグ）：５日の欧州債券市場は、欧州中央銀行（ＥＣＢ）のラガルド総裁が、現在の利下げサイクルが終盤に近づいているとの見解を示したことを受け、ドイツ国債の利回りが急上昇した。特に短期債の利回りが先行して上昇し、ドイツ国債のイールドカーブはベア・フラット化した。市場では、今後数カ月間のＥＣＢの追加緩和期待が後退した。

ドイツの２年債利回りは一時８ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇して1.88％に達し、５月19日以来の高水準となった。10年債利回りも６ｂｐ上昇して2.59％となり、２年債と10年債の利回り差（スプレッド）が過去２カ月で最も縮小した。

短期金融市場での年内の利下げ幅の見通しは24ｂｐと、この２週間で最低水準となった。ＥＣＢの利下げ決定前は、32ｂｐが織り込まれていた。

英国債は大きな変動は見られなかった。30年債利回りは１ｂｐ低下したが、これは日米の長期債利回り低下に連動したもので、日本の30年債入札の結果が予想を上回ったことも影響している。

欧州株は方向感が定まらない展開となった。ＥＣＢの金融緩和姿勢が後退するとの懸念と、米中貿易協議に対する楽観的な見通しとの間で、投資家心理が揺れたためだ。

ストックス欧州600指数は、一時0.3％下落したが、その後回復し0.2％高で取引を終えた。

6月5日の欧州マーケット概観（表はロンドン午後６時現在）

原題：German Yields Jump as ECB Rate Cut Bets Ease: End of Day Curves、European Stocks Swing on Fading Rate-Cut Hopes, US-China Talks（抜粋）

--取材協力：Michael Msika、Neil Campling.

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