日本銀行の植田総裁が、一歩、踏み込みました。次回の決定会合での利上げを示唆したのです。しかし、外国為替市場では、円高に振れたのは一時的に留まり、依然として1ドル155円近辺での円安基調が続いています。市場には「今回は利上げできても、更なる利上げは難しいだろう」との見方もあって、円安定着の危険なシナリオが現実味を帯びてきています。

植田総裁「利上げの是非を判断」

日銀の植田総裁は、1日の名古屋市での講演で、「経済・物価の中心的な見通しが実現する確度は少しずつ高まってきている」と述べた上で、「次回（12月18、19日）の金融政策決定会合で、利上げの是非を適切に判断したい」と踏み込みました。植田総裁が自分から「利上げ」という言葉を発したところがミソです。今年1月の利上げの際にも、直前に植田総裁は「利上げを行うかどうか議論したい」と、同様の発言をして、いわば利上げの「予告」を行っており、市場では12月利上げに向けた意欲を示したものと受け止められています。

高市総理はGOサインを出したのか

焦点は、こうした植田総裁の利上げ判断を高市政権が「了」としているかどうかです。植田総裁は、11月18日に高市総理大臣と政権発足後、初めて会談しました。会談後、植田総裁は「2％の物価目標を安定的に実現できるよう、金融緩和の度合いを徐々に調整しているところだと伝えた」と会談内容を説明した上で、高市総理の反応を聞かれ「『そういうことかな』と了解していた」と語りました。さらに高市総理からの要望は、「特になかった」とも述べていました。高市総理自身は、会談内容について何も語っていませんので、何を『了解』したのかは藪の中です。

ただ、1日の植田総裁の踏み込んだ「利上げ示唆」発言に対して、木原官房長官や片山財務大臣は、「金融政策の具体的な手法は日銀に委ねられるべきだ」とだけコメントするなど、拒否反応は示さなかったことから、金融市場では「政権は利上げを容認する」との見方が広がっています。

円相場上昇は一時的

日銀の利上げ観測が高まったことを受けて、外国為替市場では、それまでの1ドル156円台から、一時154円台へと円高が進む場面もありました。しかし、円買いが一巡すると、その後「その次の利上げはなかなか難しいだろう」といった見方から、円高に戻る力は弱まり、155円近辺と元の水準に落ち着いてしまいました。ようやく植田総裁が踏み込んだ発言をしたのに、円高への動きに勢いはありません。