ＡＩブームが新興国市場の成長けん引へ、ＴＳＭＣやサムスンが主役

（ブルームバーグ）：新興国市場ファンドは人工知能（ＡＩ）ブームを取り込もうと動いている。一部の投資家はテクノロジー分野への旺盛な支出が今後何年にもわたってリターンを押し上げると予測している。

中国のＡＩ開発企業、DeepSeek（ディープシーク）の成功やアジアの半導体大手の躍進に後押しされ、オールスプリング・グローバル・インベストメンツやＧＩＢアセット・マネジメントなどの資産運用会社は、ポートフォリオにおけるＡＩ関連株への配分を増やしている。この戦略が奏功し、今年に入りブルームバーグの新興国株指数の上昇に最も寄与した上位６銘柄はＡＩ企業だ。

オールスプリングで新興国市場の株式全体を統括するアリソン・シマダ氏は「このトレンドは今後10－20年続く可能性がある。新興国の人々に変革的な影響を及ぼすだろう」との見方を示した。

ＡＩ投資ブームの多くは米シリコンバレーの一部企業に集中してきたが、技術を活用したり重要な部品を供給したりできる新興国企業も恩恵を受けている。例えばＡＩサーバーは、台湾の鴻海精密工業（フォックスコン）の主な成長のけん引役となっている。

ブルームバーグの新興国株指数に今年最も寄与しているのは、台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）、テンセント・ホールディングス（騰訊）、アリババグループ、サムスン電子、ＳＫハイニックス、小米（シャオミ）の６社で、指数上昇分の37％を占める。

シティグループの株式ストラテジストによると、ＡＩへのエクスポージャーが大きい新興国株は今年に入り、米国の大型ハイテク７銘柄「マグニフィセント・セブン」を上回るパフォーマンスを示している。

ＧＩＢアセット・マネジメントでグローバル新興国市場株の共同ポートフォリオマネジャーを務めるクナル・デサイ氏（ロンドン在勤）は「新興国市場に投資するなら、ＡＩがどう企業利益を押し上げていくのかについて前向きで楽観的な見方を持つことが不可欠だ」と語った。

デサイ氏によれば、今後２－３年にわたり台湾と韓国が新興国市場の「中心的な推進力」となり、マレーシア、中国、インド、中南米と中東の一部は、ＡＩデータやアプリケーションへの関与度合いの高さから「相対的に大きな利益」を享受する見通しだという。同氏のファンドは最近の相場下落時にＡＩ株に投資しており、今後は新興国市場のリターンの３分の１がＡＩ関連株から生じるとみている。