（ブルームバーグ）：AI関連株が急落した影響で、著名ヘッジファンドが7月に相次いで大幅な損失を報告した。中でも高レバレッジ運用のシチュエーショナル・アウェアネスは、保有株式の大半をケン・グリフィン氏率いるシタデルに大幅な値引き価格で売却することを余儀なくされた。
シチュエーショナル・アウェアネスの7月の運用成績はマイナス67%。マージンコール（追加証拠金請求）に対応するため、上場株式ポートフォリオの大半を売却した。AIへの巨額投資を続ける企業の支出が持続可能かどうかを巡る投資家の懸念も、AI関連株の重しとなった。
他のファンドではここまで大きな損失は免れたものの、今春までは好調だった投資戦略が大きく反転する1カ月となった。
調査会社ピボタルパスによると、ヘッジファンドはモメンタム投資や過密なロングポジション、株式市場のリターンに対するエクスポージャーが歴史的な高水準にあった。同社がテクノロジー、メディア、通信株を取引するヘッジファンドを対象に算出する指数は、7月だけで10%下落し、同社の各種ベンチマークの中で最大の下落率となった。
ピボタルパス創業者のジョン・キャプリス氏によると、こうした投資戦略は6月までの過去3年間、複利ベースで年率約25%のリターンを上げていた。しかし7月には、これら3つの投資戦略はいずれも大幅に下落した。
同氏は「こうしたトレンドがこれほど急速に反転すると、運用担当者ごとのリスクの取り方の違いが鮮明になる」と述べた。
事情に詳しい関係者によると、ホエール・ロック・キャピタル・マネジメントの主力テクノロジー特化型ヘッジファンドは7月の運用成績がマイナス21.7%で、年初来の運用益の約半分を失った。アルティメーター・キャピタル・マネジメントが運用するAI特化型ヘッジファンドも7月はマイナス11%だった。
これらを含むヘッジファンドにとって7月の損失は、テクノロジー株への集中投資でそれまで得ていた利益とは著しく対照的な結果だ。一部のファンドはなお年初来リターンが大幅なプラスを維持しており、年前半のAI相場の力強さを裏付けている。ホエール・ロックは7月の急落後も年初来リターンがプラス35.1%となり、アルティメーターも34%のプラスを維持している。
他の大手ヘッジファンドは落ち込みが比較的小さかった。テクノロジー株に重点を置くタイガー・グローバル・マネジメントのロング・ショート株式戦略ファンドは7月の成績がマイナス4.8%、年初来リターンはプラス9.4%に下がった。上場企業と未上場企業の双方に投資する同社のクロスオーバー・ファンドは7月はマイナス2.7%で、年初来では18.9%のプラスを維持した。
AI関連株への投資比率が低いバイキング・グローバル・インベスターズのヘッジファンドは7月は0.2%のマイナスにとどまり、年初来では2.5%のプラスとなっている。
このほか、マルチストラテジー型ヘッジファンド大手のミレニアム・マネジメントやバリアズニー・アセット・マネジメントも7月は運用損失を計上した。
運用資産920億ドル（約14兆5000億円）のミレニアムは7月はマイナス2.1%で、年初来リターンはプラス8.2%に縮小した。バリアズニーは7月はマイナス1.5%で、年初来リターンはプラス1.2%に低下した。一方、ベリション・ファンド・マネジメントは7月はマイナス1.1%で、年初来リターンはプラス4.5%となった。
もっとも、株価急落は投資機会ももたらした。中でも投げ売りされた資産を割安な価格で買い集めることで知られるシタデルは、AI特化型ファンドのシチュエーショナルのポートフォリオを10%引きで取得したと、ブルームバーグ・ニュースが先に報じていた。
この結果、シタデルの主力ファンドは7月のリターンがプラス5.9%となり、グリフィン氏率いる同社はシチュエーショナル・アウェアネスの混乱から利益を得た数少ない勝ち組の1つとなった。この取引により、7月のリターンが24日時点でプラス0.45%にとどまっていたシタデルのウェリントン・ファンドは即座に利益を手にした。
この取引により、シタデルの年初来リターンはプラス12%に押し上げられた。また、AI資産の一段の投げ売りに対する投資家の不安を和らげる波及効果もあり、AI関連セクターは7月前半の下落分の一部を取り戻した。
事情に詳しい関係者によると、シチュエーショナル・アウェアネスは4日、投資活動を再開し、非公開企業への出資として4億ドルを投じた。ブルームバーグの先の報道によれば、資金提供を受けた企業名は明らかになっていない。
各社は運用成績についてコメントを控えた。
原題：Hedge Funds Take Big Hit in July After Bruising AI Selloff (1)(抜粋)
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