（ブルームバーグ）：トランプ米大統領による序盤の貿易戦争は方向性が目まぐるしく変化し、トレーダーは通常よりも保守的な、あるいは容易にポジションを逆転させることが可能な取引を増やすことで対応を余儀なくされている。

ノムラ・インターナショナルのＧ10スポットトレーディング責任者アントニー・フォスター氏（ロンドン在勤）は、「市場は、非常に予測不可能な状況と人物を予測しトレードしている」と指摘。あるポジションで見込まれていた高リターンが状況のわずかな変化だけでゼロになるとし、為替市場でのポジションを縮小させていると述べた。

より機敏に、あるいはより慎重に取引を行う必要があるだけではない。投資家は相反する見出しから身を守るために、より複雑な取引戦略を採用しつつある。トランプ氏に起因するボラティリティーの急上昇が世界中で見られるため、投資家はメキシコ・ペソから中国株に至るまで、複数の資産に機敏に対応する必要に迫られている。

投資家が守りを固める中で、3000億ドル（約45兆3400億円）を超える規模の外為オプション市場の取引量は急増し、数年ぶりの高水準を記録。アジア株式の指標となる10日間のリアライズド・ボラティリティー（ＲＶ）は10月以来の高水準に急上昇した。また、関税を巡る動きが米金融当局の政策見通しを曇らせる中、米国債の見通しもより複雑になっている。

ブルー・エッジ・アドバイザーズのポートフォリオマネジャー、カルビン・ヨー氏は「数週間かかる市場の動きが、数日、あるいは１日単位に圧縮されている」と言及。市場の変動を測定する方法について「日中の変動が激しくなっているため、トレーダーはボラティリティーを測定する際に過去のデータを検討せざるを得なくなっている」とし、同氏自身は取引のエントリーとエグジットを早めているとコメントした。

原題：Traders See Profits Evaporate in Minutes as Trump Convulses Bets（抜粋）

--取材協力：Winnie Hsu、Cecile Vannucci、Michael Mackenzie、Yiqin Shen.

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