（ブルームバーグ）：11月第４週（25－29日）の債券市場では、長期金利の上昇（債券価格の下落）が予想されている。日本銀行による12月の利上げの織り込みが進む可能性が高く、金利に上昇圧力がかかりそうだ。

◎りそなアセットマネジメントの藤原貴志債券運用部長兼チーフファンドマネジャー

• 12月の利上げの可能性は捨てきれず、債券相場の上値は重くなる
• ただ、長期金利は1.1％台では買いの手も出てきそうだ
• 26日の国債市場特別参加者会合と27日の国債投資家懇談会次第で年明け以降、超長期債に発行減額の可能性が出てくるため、超長期債利回りは低下する可能性もある
• 新発10年国債利回りの予想レンジは1.05－1.15％

◎岡三証券の鈴木誠債券シニアストラテジスト

• 地政学リスクが高まらなければ緩やかな金利上昇が続くだろう。10年国債利回りは1.1％を上回る可能性もある
• 10月の全国消費者物価指数（生鮮食品除くコアＣＰＩ）は31カ月連続で日銀の目標を上回った。経済・物価は日銀の見通しに沿って推移しており、追加利上げを織り込む動きが続くだろう
• 超長期国債には押し目買いが目立っており、40年債入札は無難に消化されよう。２年債入札も利回りが0.5％台後半に上昇していることや、 安全資産への需要が見込まれることから消化に問題はないだろう
• 新発10年国債利回りの予想レンジは1.06－1.14％

国債入札

日銀買い入れ

主な材料

• 26日：財務省、国債市場特別参加者会合
• 26日：米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨（11月６、７日開催分）
• 27日：財務省、国債投資家懇談会
• 27日：７－９月（第３四半期）の米国内総生産（ＧＤＰ）改定値
• 28日：米株式・債券市場は感謝祭の祝日のため休場
• 29日：11月の東京都区部ＣＰＩ

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