「利上げの局面に入ったというシグナルが大切」

　日本の政策金利は引き上げられましたが、アメリカの５．５％に達してはいません。それでも、８月１日には円相場が一時１ドル＝１４８円台になり、約４か月ぶりの円高水準。７月には１ドル＝１６０円を超えたこともあり、円の価値が上がったのです。

　これについて、りそな総研の荒木さんは「日銀が利上げの局面に入ったというシグナルが大切」だといいます。利上げ自体はまだ微々たるものでも、今後どんどん利上げをしていくという雰囲気、歴史的一歩を踏み出した事実が既に為替に影響しているということです。また、アメリカが９月に利下げしそうという見立てもあり、アメリカは利下げ、日本は利上げして差が縮まっていくと、再び円高に転じていくのではないかということです。

　ただ、今は円高でも先々まで円高になるかはわからないといいます。日本が利下げをする可能性もゼロではないため、１ドル＝１４８円台になったからといって年末に海外旅行の予約をするのは少し早いかもしれない、というのが荒木さんの見立てです。

　円高が進んだ一方で、日経平均株価は８月１日、一時１３００円以上値下がりしました。理由としては、海外の人にとっては、円安だったときは日本の物を安く買えましたが、円高に転じると買いにくくなります。そのため、自動車など輸出関連企業を中心に“採算が悪化するのでは”と投資家が見立てたことで株価が下落したのです。