（ブルームバーグ）：６日の欧州債券市場は、ドイツ債のイールドカーブがベア・スティープ化した。フランス債、スペイン債が７日の入札を前に、他の国債に比べて劣後した。

短期金融市場では、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による利下げ観測は概ね変わらず、９月に３ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）、年末までに合計15ｂｐの利下げが織り込まれている。

イタリア債のドイツ債に対する利回り差（スプレッド）は３日連続で縮小した一方、フランス債のスプレッドは67ｂｐでほぼ横ばいとなった。

英国債の利回り曲線はツイスト・スティープ化した。市場では、2026年中の利下げの見通しが３ｂｐ拡大した。

イングランド銀行の７日の金融政策会合については、政策金利を25ｂｐ引き下げ、４％とする見通しで、短期金融市場とエコノミストの予測が一致している。スワップ市場では、年末までに合計48ｂｐの利下げが織り込まれている。

６日の欧州株式市場は、バイエルやノボノルディスクなどの決算が振るわず、全体的に動きが乏しい展開となった。

ストックス欧州600指数は、一時0.4％上昇したが、引けにかけてはほぼ横ばいとなった。ノボノルディスクは４－６月期（第二四半期）決算で売上高の成長率が過去４年間で最も低い水準となり、5.4％安と2021年７月以来の安値をつけた。

バイエルは大豆種子、農薬の販売が不調で9.7％下落し、５月中旬以来最大の下げ幅となった。パーソナルケア製品メーカーのバイヤスドルフは、予想を下回る成長率を報告したことが嫌気され、8.6％安となった。ＡＢＮアムロ銀行は純金利収入が予想を下回り、5.2％下落した。

業種別では、原油価格が４日ぶりに反発したことを背景に、エネルギー株が相対的に堅調だった一方、メディア株や化学株は下げを主導した。

8月6日の欧州マーケット概観（表はロンドン午後６時現在）

原題：Bunds Fall for The First Time Since July 29: End-of-Day Curves、European Stocks Subdued After Glum Novo Nordisk, Bayer Earnings（抜粋）

--取材協力：Jan-Patrick Barnert、Michael Msika、David Watkins.

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